《賦能式投資》讀后感
看《賦能式投資》之前，就有幾個疑惑？1、什么是賦能式投資？2、賦能式投資與普通投資的區(qū)別？3、如何在我們這樣的企業(yè)做賦能的應(yīng)用？
帶著這些疑問，我認(rèn)真看了這本書。
一、什么是賦能式投資
進(jìn)入2017年，大家都在談賦能這個詞，那么什么才是真正的賦能式投資，結(jié)合全書，我認(rèn)為，賦能式投資是指投資特定產(chǎn)業(yè)的特定“問題”上市公司，以組織賦能和人才賦能為核心，以產(chǎn)業(yè)賦能和資本賦能為工具，買入問題公司，加以賦能、驅(qū)動變革、清楚問題、開拓創(chuàng)新、改進(jìn)效率、提高效益，推動投資增值，其終極目標(biāo)是構(gòu)建出一個完善的生態(tài)系統(tǒng)，各個賦能個體獨立發(fā)展的同時，又在整個系統(tǒng)內(nèi)能夠形成整體性協(xié)作。
二、賦能式投資與其他投資的區(qū)別
這個問題在我看來有兩個方面：
1、核心競爭力不是比資本，而是比組織和人才體系。
3G資本這樣介紹自己：我們的核心管理哲學(xué)是擅長對一流人才進(jìn)行選、育、用、留。巴西三雄的核心人物雷曼就在人才方面很用心，特別注意選才和培育人才。他們選才的核心標(biāo)準(zhǔn)是PSD人才，指貧窮心態(tài)（Poor）、聰明（Smart）、有奮斗的激情（Desire），員工在入職之后完全憑能力和貢獻(xiàn)定績效，不講究入職時間、學(xué)歷、背景這些因素。現(xiàn)任百威英博CEO布里托就是一個典型的案例。
2、以夢想、人才、文化為驅(qū)動力，以產(chǎn)融互動、并購整合和運營改進(jìn)為工具的價值創(chuàng)造體系。
3G資本的主動價值創(chuàng)造方法完全針對特定產(chǎn)業(yè)的特定企業(yè)特點而展開，核心是圍繞夢想、人才、文化三個關(guān)鍵詞展開一系列產(chǎn)融互動、并購整合和運營管理改進(jìn)行動。這些行動具體包括：改選董事會和管理團隊、與股東利益一致的管理層激勵、裁員、削減福利、零基預(yù)算、精益生產(chǎn)、出售資產(chǎn)、持續(xù)并購、杠桿融資等。這些行動的改進(jìn)方向是統(tǒng)一公司全體員工的思想，重新激發(fā)員工活力，讓公司上下齊心協(xié)力，提升企業(yè)的現(xiàn)金流，降低成本費用，為公司的長遠(yuǎn)股東價值和永續(xù)經(jīng)營而努力。
因此，3G資本的打法與大多數(shù)私募股權(quán)投資基金或主動創(chuàng)造價值型基金有很大的差別。大多數(shù)投資機構(gòu)，通常意義上來說就是一家金融機構(gòu)，是財務(wù)投資者，以金融為主導(dǎo)，被投企業(yè)就是商品，經(jīng)過短期、簡單的投后管理后，通過加杠桿低買高賣賺錢。而3G資本是以永續(xù)經(jīng)營實體企業(yè)的方式進(jìn)行長期控股型投資，聚焦少數(shù)產(chǎn)業(yè)的特定問題企業(yè)，以組織和人才為主導(dǎo)，以金融為工具，通過并購整合和運營改進(jìn)的方式提升產(chǎn)業(yè)和企業(yè)效率，增加企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和永續(xù)經(jīng)營的能力，創(chuàng)造股東長期價值。
三、賦能式投資在實踐中的可操作性
3G資本最有價值的資產(chǎn)是時間。他們希望做長周期、少數(shù)量的投資，著眼長遠(yuǎn)，重度參與，用長周期的資金通過復(fù)利賺長周期的錢。相比投資家的頭銜，說他們是企業(yè)家更合適。而大多數(shù)投資人希望通過快速的大范圍的投資，追求較高的短期收益，實際上這種模式很容易造成精力分散，真正好的投資標(biāo)的是極少的，作為一個進(jìn)入投資領(lǐng)域的從業(yè)者，我也感同身受，由于資本的逐利性，我們更多時候的追求不是長期持有，而是如何能做一個高質(zhì)量的投資組合。讀完這本書，結(jié)合自己的工作，我也一直在想平常工作中，我們一些該有的心態(tài)及堅守的原則：
1、我們一定要有聚焦的思維，關(guān)注點不能太多，投資應(yīng)該是少而精，而不是多而雜。不管是做什么階段的投資，我希望的是所做的每一筆投資都是符合我們自身的投資框架和原則，我們所投資的企業(yè)必須跟我們價值觀和理念相吻合。
2、我們以創(chuàng)業(yè)的心態(tài)在做投資，我們把自己的公司理解為創(chuàng)業(yè)公司，把自己理解為創(chuàng)業(yè)者，另外，我們在合作的創(chuàng)業(yè)公司中扮演“半個合伙人”的角色，幫助他們解決一些難題，幫助他們增長并拓展事業(yè)版圖，這一點跟3G資本的理念不謀而合。但是每個投資人/機構(gòu)的能級是不一樣的，我們現(xiàn)在能賦予創(chuàng)業(yè)公司的能力在于：戰(zhàn)略規(guī)劃、資本運作、公司治理三個方面，而對于企業(yè)經(jīng)營更重要的是人才輸入、管理和企業(yè)文化建設(shè)方面，我們還觸及不到。
3、真正的價值投資是應(yīng)該是一個長期的過程，需要的是極大的耐心，一個企業(yè)的價值實現(xiàn)和持續(xù)增長是需要消耗時間的。投資人所做的每一筆投資，投下去的不僅僅是錢，還有時間和精力。正因為如此，我們一方面要慎重地選擇項目，選對的人，選對的事，否則會偏離我們的邏輯和目標(biāo)；另一方面，我們要給足企業(yè)時間，越是有前途的項目，我們越是要耐心長期持有。做長期有耐心的投資者，賦能式投資值得一讀。
文/陳慧博
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